易方达中证 A100 交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
易方达中证 A100 交易型开放式指数证券投资基金
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年十月二十八日
易方达中证 A100 交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达中证 A100ETF
场内简称 A100ETF 易方达
基金主代码 159686
交易代码 159686
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2023 年 7 月 11 日
报告期末基金份额总额 59,815,386.00 份
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的
最小化。
投资策略 本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数
的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并
根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调
整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的
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指数成份股时，基金管理人可采取包括成份股替代
策略在内的其他指数投资技术适当调整基金投资
组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。本基金力
争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在 0.2%以内，年
化跟踪误差控制在 2%以内。此外，本基金将以降
低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性
和收益性，适当参与债券和货币市场工具的投资。
为更好地实现投资目标，本基金可投资股指期货、
股票期权。在加强风险防范并遵守审慎原则的前提
下，本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券
出借业务，并可根据相关法律法规参与融资业务。
业绩比较基准 中证 A100 指数收益率
风险收益特征 本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高
于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基
金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指
数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
报告期
主要财务指标
(2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日)
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注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收
益加上本期公允价值变动收益。
业绩比
业绩比
净值增 较基准
净值增 较基准
阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率
准差② 标准差
③
④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年 18.66% 1.22% 16.45% 1.22% 2.21% 0.00%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起 26.10% 1.14% 21.99% 1.15% 4.11% -0.01%
至今
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2023 年 7 月 11 日至 2025 年 9 月 30 日）
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§4 管理人报告
任本基金的基
证券
姓 金经理期限
职务 从业 说明
名 任职 离任
年限
日期 日期
本基金的基金经理，易方
达沪深 300ETF 联接、易 硕士研究生，具有基金从业
方达沪深 300ETF、易方 资格。曾任中证指数有限公
达中证 500ETF 联接、易 司研发部研究员、市场部主
方达中证 500ETF、易方 管，华夏基金管理有限公司
达北证 50 成份指数、易 研究员、投资经理、基金经
方达中证 1000ETF 联接、 理、数量投资部总监，易方
庞 易方达中证 1000ETF、易 达基金管理有限公司易方
亚 方达中证国新央企科技 - 16 年 达中证上海环交所碳中和
平 引领 ETF、易方达上证科 ETF、易方达标普生物科技
创板成长 ETF、易方达中 指数（QDII-LOF）、易方达
证家电龙头 ETF 联接发 中证光伏产业指数发起式、
起式、易方达上证科创板 易方达中证港股通互联网
央企科技引领 ETF 联接、 联网 ETF 联接发起式的基
易方达中证 A500ETF 联 金经理。
接、易方达中证
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A500ETF、易方达上证科
创板综合 ETF 联接、易方
达中证数字经济主题 ETF
的基金经理，指数研究部
总经理、指数投资决策委
员会委员
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易
模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行
情况良好。
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 20 次，其中
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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本基金跟踪中证 A100 指数，该指数选取 100 只市值较大、流动性较好且具
有行业代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映核心龙头上市公司证券的整
体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组
成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行
相应调整。
回顾第三季度，全球资本市场受海外主要国家政策波动的影响有所下降，市
场预期有所稳定。考虑到关税不确定性下降、全球主要经济体有望进行财政和货
币政策双扩张，全球制造业周期或企稳回升，全球资本市场的风险偏好或将持续
修复。特别在 9 月，美联储重启降息，后续表态亦偏向宽松。同时，随着海外主
要经济体的数据逐步改善，全球有效需求有望维持稳定。此外，美国 8 月的核心
通胀数据整体温和，全球金融市场对通胀预期也边际降温，新兴市场或将受益于
风险偏好的提升与流动性的改善。
国内来看，第三季度内需偏弱，但出口展示一定韧性，在反内卷政策推进下，
通胀指标降幅收窄并推动名义 GDP 或较二季度边际改善，而消费及投资需求仍
偏弱。下半年经济压力继续显现，尽管下行斜率继续减缓，但整体压力仍大，后
续来看，财政和货币政策“适时加力”的必要性和可能性提升。财政方面，积极的
调控政策持续细化和深化，国内经济运行有望实现稳中有升，受此催化影响，市
场情绪有所改善。今年消费品以旧换新的资金累计接近 3000 亿元。服务消费方
面，9 月 5 日商务部等 9 部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，或将
逐步激发服务消费发展活力。随着基数走高，广义财政部门债券净发行同比增速
有所退坡，新增社融同比少增，后续需密切关注新型政策性金融工具对广义财政
的扩张效果。货币方面，实体融资需求依旧偏弱。9 月 29 日，国家发展改革委
表示新型政策性金融工具规模共 5000 亿元将全部用于补充项目资本金，或有助
于带动四季度广义信贷扩张、并提振基建投资增速，为积极的财政政策提供持续
流动性支持。
从 A 股市场表现来看，第三季度各主要指数及行业板块的表现较强，但是
也出现了较大分化，体现了市场结构性投资机会的增加，同时投资者情绪和风险
偏好有明显提升。核心宽基指数方面，上证综指收于 3882.78 点，在第三季度上
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涨 12.73%；科创创业 50 指数在主要宽基指数中领涨，涨幅达到 65.32%；创业
板指数与科创 50 指数在众多核心宽基指数中涨幅居前，分别上涨 50.40%和
上涨 21.34%。行业方面，在申万一级行业指数中，通信、电子、电力设备、以
及有色金属板块领涨，在第三季度涨幅分别达 48.65%、47.59%、44.67%、以及
第三季度，在市场整体震荡上行、结构化行情加剧的背景下，中证 A100 指数上
涨 20.56%。
展望后市，在全球资产价格波动加剧和经济增长不确定加大的背景下，中国
资产对于国际资本的吸引力有望进一步增强，中证 A100 指数有望在国内产业结
构转型升级、市场份额向龙头倾斜的进程中持续受益。中证 A100 指数均衡覆盖
了各行业的龙头上市公司，对于 A 股市场整体，尤其是大市值企业的股价表现
具有很强的代表性。同时，该指数在行业分布上也比较均衡，相较传统宽基指数
低配了大金融、消费板块，而超配了电力设备、电子、医药等新兴成长行业，当
新兴成长板块开始表现活跃时，中证 A100 指数的投资价值有望更加凸显。
本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合
同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数
复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。
截至报告期末，本基金份额净值为 1.2610 元，本报告期份额净值增长率为
定的目标控制范围之内。
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
序号 项目 金额（元） 占基金总资产
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的比例（%）
其中：股票 73,870,815.03 97.81
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产
占基金资产净
代码 行业类别 公允价值（元）
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 722,920.00 0.96
B 采矿业
C 制造业 45,368,341.85 60.15
电力、热力、燃气及水生产和供应
D 2,029,277.00 2.69
业
E 建筑业 1,088,345.00 1.44
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 2,250,412.00 2.98
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,247,678.04 5.63
J 金融业 9,873,344.00 13.09
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K 房地产业 703,003.00 0.93
L 租赁和商务服务业 759,335.00 1.01
M 科学研究和技术服务业 1,400,375.00 1.86
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 288,756.00 0.38
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 73,870,815.03 97.94
细
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例
（％）
本基金本报告期末未持有债券。
本基金本报告期末未持有债券。
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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细
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
代码 名称 持仓量 合约市值（元） 公允价值变 风险说明
动（元）
本基金买入股指期
货多头合约的目的
是进行更有效的流
动性管理，降低现金
IF2512 IF2512 1 1,386,360.00 256,860.00
拖累的同时保障基
金运作安全，以更好
地跟踪标的指数，实
现投资目标。
公允价值变动总额合计(元) 256,860.00
股指期货投资本期收益(元) -
股指期货投资本期公允价值变动(元) 229,380.00
本基金可投资股指期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品。本基金将
根据风险管理的原则，以套期保值为目的，按照相关法律法规的有关规定，主要
选择流动性好、交易活跃的股指期货合约来进行投资。本基金在出现需要及时调
整组合市场暴露情况时，通过股指期货套保交易满足基金的投资替代需求和风险
管理需求。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易
成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。本报告期内，本基金投资股指
期货符合既定的投资政策和投资目的。
本基金本报告期末未投资国债期货。
编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。紫金矿业集团股份有限公
司在报告编制日前一年内曾受到福建省上杭县住房和城乡建设局的处罚。
本基金为指数型基金，上述主体所发行的证券系标的指数成份股，上述主体所发
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行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期
被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
序号 名称 金额（元）
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 61,815,386.00
报告期期间基金总申购份额 16,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额 18,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 59,815,386.00
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
报告期末持有
报告期内持有基金份额变化情况
基金情况
投资者类别 持有基金份额比
期 初 份 申购份 赎 回 份 持有份 份额
序号 例达到或者超过
额 额 额 额 占比
招商银行股份
有限公司－易
方达中证 A100 2025 年 07 月 01
交易型开放式 1 日~2025 年 09 月
指数证券投资 30 日
基金发起式联
接基金
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；若个别投资者大额赎回后
本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临持续运作、转
换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者
在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
注：申购份额包括申购或者买入基金份额，赎回份额包括赎回或者卖出基金
份额。
件；
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广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二五年十月二十八日
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