撰稿|张君
来源|贝多商业&贝多财经
又一个“字母股”要上市。
近日，MANYCORE TECH（HK:00068，下同“群核科技”）披露发售公告，于4月9日至4月14日招股，预计将于2026年4月17日在港交所上市。据贝多商业&贝多财经了解，MANYCORE TECH指的是群核科技。
特别说明的是，群核科技的核心产品为“酷家乐”，后者为一款空间设计软件，主要服务于装修领域。群核科技在招股书中称，酷家乐提供快速拖放式3D设计、即时逼真渲染、广泛模型库及BIM能力。
天眼查App信息显示，群核科技的全称为杭州群核信息技术有限公司，成立于2011年11月。目前，该公司的注册资本约为14.6亿元，法定代表人为黄晓煌，由杭州云家装网络科技有限公司全资控股。
除了酷家乐外，主流空间设计软件还包括3ds Max、AutoCAD、三维家、爱福窝、SketchUp（草图大师）等。另外，其中，3ds Max、AutoCAD等专业性较强，而酷家乐、爱福窝等对新手更为友好，操作也相对简单。
就群核科技而言，其在国际市场推出了一款本地化空间设计软件Coohom，支持18种语言。除软件产品外，该公司还提供主要包括模型服务、技术部署服务及客户培训。2024年，该公司推出SpatialVerse，2025年还推出Aholo、SpatialLM和SpatialGen等，布局空间智能。
正因为如此，群核科技也被称为是“杭州六小龙”之一。“杭州六小龙”还包括DeepSeek、强脑科技、宇树科技、云深处科技和游戏科学等，其中，宇树科技也已于2026年3月20日在上海证券交易所递交招股书，报考科创板上市。
此次报考科创板IPO，宇树科技拟募集资金42亿元，主要用于机器人研发中心建设、生产基地扩建及补充流动资金。募投项目的实施，将进一步提升公司的研发实力和产业化能力，巩固在人形机器人赛道的先发优势。
就群核科技而言，据贝多商业&贝多财经了解，此前的2021年6月，群核科技曾向美国证券交易委员会（SEC）递交F-1招股书，拟申请在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“KOOL”，冲击“3D云设计第一股”，但未能成行。
此次赴港上市，群核科技剑指““全球空间智能第一股””，计划将募资所得用于实施公司的国际扩张策略、增强现有产品的功能、支持公司的国内销售及市场推广活动、投资公司的核心技术及基础设施，用作营运资金及一般企业用途等。
根据招股书，群核科技拟全球发售1.606亿股，发售价为每股6.72港元至7.62港元，另有15%的超额配售权。若不考虑超额配售权，该公司的募资总额约为10.79亿港元至12.24亿港元。
按发售价中位数（7.17港元）计，且超额配售权未获行使，群核科技的募资总额约为11.52亿港元（若超额配售权悉数行使，群核科技可额外再募资约1.73亿港元），募资净额约为10.24亿港元。
招股书显示，群核科技引入了9名基石投资者，合共认购该公司5800万美元（约4.55亿港元）的发售股份。其中，基石投资者包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、弘毅投资旗下Redwood、Mirae Asset、雾凇资本、禾赛（Hesai HK）等。
据招股书介绍，群核科技是云原生空间设计软件提供商，产品应用于从住宅及办公楼到零售店及商业项目等业务场景。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，该公司以23.2%的市场份额成为中国最大的提供商。
2023年、2024年和2025年度，群核科技的营收分别约为6.64亿元、7.55亿元和8.20亿元，净亏损分别约为6.46亿、5.13亿和4.28亿元，经调整净利润分别为-2.42亿元、-7004.9万和5712.7万元，于2025年实现扭亏为盈。
值得一提的是，群核科技的毛利水平较高。报告期内，该公司的毛利分别约为5.09亿元、6.11亿元和6.74亿元，毛利率分别约为76.8%、80.9%和82.2%。对于毛利率的增加，该公司归因于提升成本效益策略，强调技术升级及精细化管理。
与之对应的是，群核科技的销售及营销开支持续减少。具体而言，由2022年的3.56亿元减少至8.4%至3.27亿元，并进一步减少16.0%至2025年的2.74亿元。该等减少，主要是该公司优化营销业务及提高营运效率做出的战略努力。
作为一家科技公司，群核科技的研发开支也在大幅减少。招股书显示，该公司的研发开支由2022年的3.91亿元减少13.7%至2024年的3.37亿元，并进一步减少13.8%至2025年的2.91亿元。
事实上，群核科技的员工总数也在减少。根据群核科技2025年2月递交至港交所的招股书，截至2024年9月30日，该公司的研发人员为615人，约占员工总数的44.3%。而截至2025年12月31日，该公司的研发人员为524人，占员工总数的约41.5%。
根据计算，截至2025年12月31日，群核科技的总数约为1263人，而截至2024年9月30日约为1389人，相对减少126人。仅就研发人员而言，就相对净减少约91人，其他员工合计净减少35人。
另在2022年，群核科技的研发开支约为4.38亿元，2025年较之减少约1.47亿元，相比缩水33.54%。
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